DDS（デット・デット・スワップ）とは

DDS（Debt-Debt Swap）とは、金融機関が企業に対して持つ通常の融資（シニアデット）を「劣後ローン（サブオーディネートローン）」に転換する財務再生手法です。

仕組みと効果

DDSが実施されると、転換された劣後ローン分の有利子負債は「資本性負債」として扱われ、自己資本に準じる評価が与えられます。これにより：

・自己資本比率が改善したように見え、他の金融機関の追加融資が受けやすくなる

・债務超過が解消または改善される

・格付けが改善し、条件の良い資金調達が可能になる

DDSとDES（デット・エクイティ・スワップ）の違い

中小企業での活用場面

中小企業では主に以下の局面でDDSが議論されます：

・売上は維持されているが債務超過に陥っている場合

・金融機関がリスケジュール中に財務改善策として提案する場合

・事業再生ADR（Alternative Dispute Resolution）手続きの一環

DDSは金融機関側が「まだ事業価値がある」と判断した場合にのみ成立します。経営再建計画の策定と金融機関との合意が前提となります。