劣後ローン（サブオーディネートローン）とは｜法人融資審査での意味・見方・注意点【2026年】

劣後ローン（Subordinated Loan / 劣後債務）とは、借入金でありながら、企業が倒産・清算した際の弁済順位が通常の融資（シニアローン）より低く設定されたローンです。リスクが高い分、貸し手には高い金利が設定されます。

劣後ローンは返済順位が低い（=貸し手リスクが高い）ため、財務会計上「自己資本に準じる負債」として扱われるケースがあります。銀行の融資審査で「みなし資本」として評価されると、自己資本比率が改善して見え、追加融資を受けやすくなります。

劣後ローンを提供するのは主に、日本政策投資銀行（政府系）や商工中金、ベンチャーデット専門のノンバンク、一部の地方銀行です。通常のメイン取引銀行では取り扱いが少なく、専門的な相談が必要です。

中小企業が劣後ローンを利用する場面は限定的ですが、事業再生などでは日本政策金融公庫の「挑戦支援資本強化特別貸付（資本性ローン）」が使われます。この借入は、法的倒産手続きが始まると返済の順位が他の債務より後になり、金融機関の資産査定上は自己資本とみなすことができます。公庫はこの制度で、財務体質の強化と、民間金融機関などからの資金調達の円滑化を支援するとしています。